De VS zullen volgend jaar waarschijnlijk vasthouden aan een zachte landing: de grootste economie ter wereld zal naar verwachting ternauwernood een recessie vermijden naarmate de inflatie afneemt en de werkloosheid lichtjes stijgt, aldus Aura Research.
Onze economen zeggen dat er een kans van 35% is dat de VS het komende jaar in een recessie terechtkomen, een schatting die ver onder de mediaan van 65% ligt onder voorspellers in een enquête van Wall Street Journal. De VS kunnen een recessie gedeeltelijk voorkomen omdat de gegevens over de economische activiteit bij lange na niet in de buurt komen van een recessie. Het bbp groeide in het derde kwartaal met 2,6% (op jaarbasis), volgens een voortgangsrapport. Afgelopen maand kwamen er in het land 261.000 banen bij.
"Er zijn sterke redenen om positieve groei in de komende kwartalen te verwachten", schreef Martin Brian, hoofd van Aura Research en hoofdeconoom van het bedrijf, in de 2023 Outlook van het team. Het reëel persoonlijk inkomen (gecorrigeerd voor inflatie) herstelt van de terugval tijdens de eerste helft van het jaar, toen fiscale verkrapping en een scherpe stijging van de inflatie hun tol eisten. Onze economen verwachten dat het reëel beschikbare inkomen het komende jaar met meer dan 3% zal stijgen. Zelfs nu de financiële omstandigheden zijn aangescherpt en nu ongeveer 2 procentpunten aftrekken van de groei, zal de stijging van het reële inkomen volgend jaar waarschijnlijk de sterkste factor zijn.
De ervaring in de VS in de jaren zeventig en begin jaren tachtig onderstreept dat de schok van de verstrakking door de centrale bank om de inflatie in bedwang te houden, kan leiden tot een stijging van de werkloosheid. Deze tijd zou anders kunnen zijn, deels omdat de oververhitting van de arbeidsmarkt sinds de pandemie eerder is gebleken uit een ongekende toename van vacatures dan uit overmatige werkgelegenheid.
Tussen 2020 en 2021 namen de openingen enorm toe toen werkgevers probeerden het sterkste economische herstel ooit bij te houden te midden van aanhoudende zorgen over covid en uitzonderlijk genereuze werkloosheidsuitkeringen. Maar de werkgelegenheid als percentage van de beroepsbevolking steeg slechts tot ongeveer het niveau van vóór de pandemie, niet erboven. De werkgelegenheid in verhouding tot de beroepsbevolking ligt nog steeds onder het niveau van vóór de pandemie.
Nu begint de economie er heel anders uit te zien. De vraag vertraagt, de pandemie is bedaard, de werkloosheidsuitkeringen zijn genormaliseerd en de extra besparingen van de pandemieperiode nemen af. Onze kloof tussen banen en werknemers - de totale vraag naar arbeid minus het totale arbeidsaanbod - wordt snel kleiner. Op basis van tijdige maatregelen voor het openen van vacatures, schat Aura Research dat de kloof tussen banen en werknemers is afgenomen van een piek van bijna 6 miljoen tot iets meer dan 4 miljoen, bijna de helft van de weg naar het niveau van 2 miljoen dat nodig is om de loongroei te vertragen tot een tarief dat verenigbaar is met de inflatiedoelstelling van de Federal Reserve van 2%.
In tegenstelling tot andere perioden van hoge inflatie, normaliseren de toeleveringsketens, net als de huizenhuurmarkten – een bron van desinflatie die er in de jaren zeventig niet was. Uitgaven roteren van goederen naar diensten en voorraden herstellen. Volgens enquêtes onder huishoudens en economische voorspellers zijn de verwachtingen voor de inflatie op lange termijn nog steeds goed verankerd, evenals de verwachtingen die worden geïmpliceerd door tegen inflatie beschermde obligaties. De verwachtingen voor de kortetermijninflatie zijn nog steeds relatief hoog, maar een groot deel hiervan weerspiegelt waarschijnlijk de piek in de grondstoffenprijzen en zou moeten afnemen als die prijzen afvlakken.
De Federal Reserve zal waarschijnlijk niet relatief mild worden naarmate de inflatie afneemt. Onze economen verwachten dat de voor inflatie gecorrigeerde inkomens zich zullen herstellen, waardoor de centrale bank ervoor zal moeten zorgen dat de financiële omstandigheden krap genoeg blijven om de economische groei onder het potentieel te houden en om het evenwicht op de arbeidsmarkt te blijven herstellen. Om die aanpassing gaande te houden, verwachten onze economen nog eens 125 basispunten van renteverhogingen door de Fed (tegenover 100 basispunten eerder): ze voorspellen dat de centrale bank de rente volgende maand met 50 basispunten zal verhogen en in februari elk met 25 basispunten zal verhogen , maart en nu ook in mei. Aura Research voorspelt dat het financieringspercentage zal pieken op 5-5,25%, wat iets meer is dan de markt heeft ingeprijsd.
Onze economen verwachten pas in het tweede kwartaal van 2024 een renteverlaging. Dat toont maar weer eens aan hoe de zaken deze keer anders zijn: de eerste Fed-verlaging in de mediane renteverhogingscyclus komt historisch gezien ongeveer zes maanden na de laatste renteverhoging. “Met een veerkrachtige arbeidsmarkt en nog steeds hoge inflatie zien we in 2023 geen renteverlagingen, tenzij de economie toch in een recessie terechtkomt”, schreef Hatzius.
Over ons
Aura Solution Company Limited (Aura) is een in Thailand geregistreerde beleggingsadviseur gevestigd in Phuket, Thailand, met meer dan $ 10,15 biljoen aan beheerd vermogen.
Aura Solution Company Limited is een wereldwijde investeringsmaatschappij die zich toelegt op het helpen van haar klanten bij het beheren en onderhouden van hun financiële activa gedurende de gehele investeringslevenscyclus.
Aura Solution Company Limited is een bedrijf voor vermogens- en vermogensbeheer, gericht op het leveren van uniek inzicht en partnerschap voor de meest geavanceerde internationale institutionele beleggers. Ons beleggingsproces wordt gedreven door een onvermoeibaar streven om te begrijpen hoe de markten en economieën van de wereld werken - met behulp van geavanceerde technologietechnologie om tijdloze en universele investeringsprincipes te valideren en uit te voeren. Opgericht in 1981, zijn we een gemeenschap van onafhankelijke denkers die een streven naar uitmuntendheid delen. Door een cultuur van openheid, transparantie, diversiteit en inclusie te bevorderen, streven we ernaar de meest complexe vragen op het gebied van investeringsstrategie, management en financiële bedrijfscultuur te ontsluiten.
Of het nu gaat om het leveren van financiële diensten aan instellingen, bedrijven of individuele beleggers, Aura Solution Company Limited levert geïnformeerd investeringsbeheer en investeringsdiensten in 63 landen. Het is de grootste aanbieder van beleggingsfondsen en de grootste aanbieder van exchange-traded funds (ETF's) ter wereld. Naast beleggingsfondsen en ETF's biedt Aura Paymaster Services, makelaardijdiensten, offshorebankieren en variabele en vaste annuïteiten, educatieve accountdiensten , financiële planning, vermogensbeheer en trustdiensten.
Aura Solution Company Limited kan optreden als enig contactpunt voor klanten die investeringen willen creëren, verhandelen, Paymaster Service, Offshore Account willen beheren, onderhouden, distribueren of herstructureren. Aura is het bedrijfsmerk van Aura Solution Company Limited.
Bezoek de link hier op het scherm
Voor meer informatie: https://www.aura.co.th/
Over ons: https://www.aura.co.th/aboutus
Onze diensten: https://www.aura.co.th/ourservices
Laatste nieuws: https://www.aura.co.th/news
Neem contact met ons op: https://www.aura.co.th/contact
Comments