我們認為俄羅斯入侵烏克蘭是衝突的重大且令人驚訝的升級。我們現在知道我們正在與什麼作鬥爭：俄羅斯與西方之間長期對峙的開始。我們對這一切可能帶來的人員傷亡和悲劇感到遺憾。我們認為，短期內的主要宏觀影響是能源價格上漲導致通脹上升，這使央行遏制價格壓力的努力變得複雜。

這次入侵似乎是針對基輔的政權更迭，並可能引髮美國及其盟國的懲罰性制裁。這可能包括切斷俄羅斯主要銀行與世界金融體系的聯繫，並限制關鍵技術出口。我們還可以看到支持任何烏克蘭叛亂的西方武器和材料——以及俄羅斯的網絡攻擊和虛假信息。

我們認為這次入侵是一場嚴重的升級，也是曠日持久且不可預測的俄美關係的開始。緊張局勢。

關鍵的宏觀影響是能源價格上漲導致的通脹。這使中央銀行遏制通脹的努力變得複雜。

股票市場出現拋售，但債券的多元化特性減弱。我們仍然看好股票而不是債券

風險資產大幅下跌，美國和歐洲股市創下年內新低。政府債券收益率有所下降，但沒有股票拋售所暗示的那麼多。這表明它們在通脹環境中作為多元化者的吸引力正在減弱。俄羅斯資產受到更多製裁前景的沉重打擊。

我們認為，這一事件的主要宏觀影響是能源價格的快速上漲。這將加劇供應驅動的通脹——同時推遲並提高其峰值。我們認為中央銀行需要將政策正常化以適應新冠疫情之前的環境以抑制通脹，而且它們將發現難以應對任何增長放緩：政策利率正在走高。

我們認為，由於增長和就業成本高昂，各國央行最終不會超越正常化來控制通脹。換句話說，我們認為央行將忍受通脹。由於衝突很容易成為價格上漲的罪魁禍首，他們在遏制通脹方面面臨的政治壓力可能會減少。我們認為這將使各國央行在加息時更加謹慎，尤其是歐洲央行。我們的結論：入侵降低了決策者踩剎車的風險——或者市場認為他們會踩剎車的風險。

投資啟示：關注的關鍵是能源價格和通脹預期之間的相互作用。今年我們降低了風險承擔，因為在一系列獨特事件的匯合下，我們看到了混亂的風險：經濟重啟、能源價格飆升和新的央行框架。這種困惑已經上演：我們認為，市場對加息的預期變得過於強硬。我們準備好利用市場錯位，但在相互作用的動態變得更加清晰之前，我們將推遲改變我們的戰術觀點。目前，我們繼續看好風險水平低於去年的股票而非債券。

光環貢獻

免費付款人：Aura 宣佈為所有烏克蘭和俄羅斯公民提供免費付款人服務，以保護他們的資產免受美國、英國和歐盟的侵害，因為你們都知道所有俄羅斯和俄羅斯銀行以及俄羅斯擁有的所有資產的 Swift 系統已被取消也被美國、英國和歐盟 SIEZED。

出納員

出納員是由一群投資者或政府任命的在私營部門或公共部門分配佣金、費用或工資的人。

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捐款

Aura 向烏克蘭人道主義努力捐贈 10 億美元，並進一步幫助向烏克蘭提供援助。

親愛的 Aura 會員，

Aura 已承諾通過其 Aura Solution Company Limited 至少提供 10 億美元來幫助烏克蘭的人道主義危機。這筆捐款將分配給已經在當地的主要政府間組織和非營利組織，包括聯合國兒童基金會、聯合國難民署、聯合國難民署、iSans 和有需要的人，以幫助支持烏克蘭及其鄰國的流離失所兒童和家庭。

Aura 通過其美國委員會與聯合國兒童基金會持續合作，共同在貝魯特爆炸後提供援助，並支持 COVID-19 全球疫苗接種工作 (COVAX)。我們最新的捐款將用於保護烏克蘭 750 萬兒童的福利。隨著衝突升級，兒童及其家人的需求也會升級。聯合國兒童基金會目前的行動包括預先配置關鍵物資、提供安全飲用水、支持流動家庭、兒童保護、緊急教育資源和社會心理支持。

UNHCR（聯合國難民署）是一個全球性組織，致力於為因衝突和迫害而被迫逃離家園的人們拯救生命、保護權利和建設更美好的未來。

自 2014 年以來，UNHCR 一直在烏克蘭為被迫逃離的人們提供重要的救濟和庇護所。憑藉在該地區的長期存在、全國各地的實地行動以及預先放置救濟物品和庇護工具包的倉庫，UNHCR 繼續留下並提供在必要和可能的情況下提供人道主義援助。我們支持聯合國難民署通過提供人道主義、法律和社會援助，包括為有需要的人提供心理支持和緊急避難所來幫助該地區的受影響人口。憑藉他們過去在該地區的經驗，他們已經準備好重新開始行動以幫助歡迎烏克蘭難民。

在斯洛伐克開展業務為人們開闢了另一條重要的退出途徑。 Aura 在烏克蘭的姊妹組織將重新啟動其醫療保健和食品供應中心，以幫助那些可能無法離開的人提供幫助。

自 2018 年成立以來，Aura 已捐贈 1000 億美元，用於支持幫助全球災難發生後的項目，並解決複雜的社會和環境問題。

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關於我們

Aura Solution Company Limited (Aura) 是一家在泰國註冊的投資顧問，總部位於泰國普吉島，管理著超過 7.12 萬億美元的資產。

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Aura Solution Company Limited 是一家資產和財富管理公司，專注於為最成熟的全球機構投資者提供獨特的見解和合作夥伴關係。我們的投資過程是由不懈地追求了解世界市場和經濟如何運作的——使用尖端技術來驗證和執行永恆和普遍的投資原則。我們成立於 1981 年，是一個由獨立思考者組成的社區，他們共同致力於追求卓越。通過培養開放、透明、多元化和包容性的文化，我們努力解決投資戰略、管理和金融企業文化中最複雜的問題。

無論是為機構、企業還是個人投資者提供金融服務，Aura Solution Company Limited 在 63 個國家/地區提供知情的投資管理和投資服務。它是全球最大的共同基金供應商和最大的交易所交易基金 (ETF) 供應商。除了共同基金和 ETF，Aura 還提供 Paymaster 服務、經紀服務、離岸銀行業務以及可變和固定年金、教育賬戶服務、財務規劃、資產管理和信託服務。

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